转眼间，个人养老金制度试运行已满一年，这一制度很快也将在全国范围内转变为正式运行。制度推出之后，不少客户怀着一腔热情买入个人养老金产品，然而伴随着2023年的市场震荡，这些客户个人养老金账户的资金也难逃波动。这也引发了很多人的疑惑：个人养老金产品也会有亏损风险吗？亏损后应该怎么办，我们还要继续购买吗？本期小课堂，我们来一起探讨下这个话题。
个人养老金产品也有风险收益的两面性
任何投资都有风险，个人养老金产品也不例外。由于个人养老金产品投资的同样是固收、权益等市场，因此出现阶段性亏损的是必然的。但基于个人养老金产品的特点，我们不必过于担心个人养老金产品的短期波动。
客观来看，任何一类资产的短期收益率出现波动都是正常现象。从历史数据来看，长期持有固收、权益等资产大都能获得较为理想的回报。对于个人养老金产品而言，一般除了退休等特殊情况之外是不允许提前支取的，普遍都会有长达二三十年的封闭运作时间，这恰好有效地为投资者提供了“长期持有”的条件。因此，个人养老金产品更加有希望充分利用长期投资的优势，跨越牛熊周期，抵御短期波动，在长周期内为投资人获取合理回报。
对于投资者而言，同样由于个人养老金投资的封闭性和长期性，因此投资者应该更多地关注长期视角下的资本保值与增值；在面临短期回调时，或许正是检验投资策略、调整投资持仓的好时机。只要我们坚持长期的投资理念，选择合适的投资产品，个人养老金的投资目标仍然是有望实现的。
如何更好地抵御风险？
固然个人养老金的风险是客观存在的，但我们在选择投资产品前仍然可以进行充分的考量，掌握主动权，尽可能将风险控制在自己可接受的范围内。具体而言，我们可以从以下几点着手：
1. 产品选择要与自身风险相匹配
个人养老金有四类可投资的金融产品，分别是银行养老理财、养老基金、养老存款和养老保险；每类产品的投资风格各有区别，因而风险水平和收益目标也均不相同。例如，养老基金是风险水平最大的类别，尤其是在市场不好的时候可能会遭遇较大亏损，但它也是四类产品中最有希望取得较高收益的；养老储蓄的预期风险与收益水平则都是四类产品中最低的。投资者在选择个人养老金的投资对象时，也要注重与自身风险承受能力的匹配性，尽量不要让自己暴露在超出承受能力的风险中。
2.选择产品时也要做好资产配置
同一般的资产配置理念相类似，个人养老金的投资策略也需要注重多元化和组合配置，尽量不要过于集中投资在某一资产类别或某一产品上。通过恰当的配置结构为组合提供更多的灵活性，能够帮助我们在不同的市场环境下平滑组合的综合收益，减少账户波动带给我们的心理焦虑。
3.选择值得信赖的管理人
投资就是找到认可的管理人并与之同行，因而在选择具体产品前，我们应该综合考量产品的管理人背景、投资风格、投资逻辑等。一个优秀的投资产品管理团队，即使在市场低迷时，也能够积极调整策略，力争保护投资者的利益。
4.注重对风险控制的考量
对于资产的收益而言，“走得稳”比“走得快”更重要。相比于部分投资风格激进、短期收益亮眼的产品，稳健型产品可能更容易在长跑中取胜，也更契合养老投资的目标——在长期时间维度中保值增值。所以在评价产品历史业绩时，我们不应该一味追求高收益，还要通过关注风险指标来综合评价产品质量。
与其他投资一样，我们需要正视个人养老金计划所具备的风险与收益的两面性。总体来看，对于长达数十年的养老投资来说，短期亏损并不足以影响其长期的预期收益回报。不过在此前提下，在进行个人养老金投资前，我们还是应该发挥自己的主动权，选择适合自己风险承受能力与预期收益目标的高质量产品。
目前，总行正在推动个人养老金专属资产诊断功能的研发，未来将比照已经对客的资产诊断功能，依托全新研发的大类资产配置模型的支持，在手机银行个人养老金专区中上线专属资产配置功能，针对客户的个人养老金资产提供大类配置与产品推荐建议。配合全国范围内个人养老金制度的正式运行，也希望各位理财经理做好新功能上线后的应用推广与客户宣介，帮助客户实现个人养老金资产的合理配置，在提升客户养老投资体验的同时，也向客户和社会展示出我们的专业化、智能化服务能力。