民间催收公司觉得资产太差，也不愿意出手，这块行业眼中的“千亿坏蛋糕”，最终会由谁来消化？
1. 千亿坏蛋糕
行业正在形成上千亿的不良资产。“现在网贷行业大概有2万亿资产，就算坏账率最低5%，就已有千亿的不良资产。”某催收平台的创始人何鸿军称。加上此前的倒闭潮，网贷的不良资产正在急速增加。一些还在运转的平台，坏账也开始逐渐增多。“很多网贷平台在大力地找外包催收，同时签几十家催收平台。”不良资产催收外包产业联盟秘书长王晖称。比如说一个批次的逾期账户资产包，会被先交给一家催收公司催，催不回来的，再转给新的公司。“一个不良资产包，会被七八家催收公司反复催。”王晖称。不良资产处置行业，正处于金融的逆周期中。一般来说，金融越不景气，不良资产处置越繁荣。如今，互金行业大量的不良资产，对于催收行业来说，这是一个重大利好，还是一个烫手山芋？先来看看官方系的态度。此前就有媒体曝出，银保监会召集了四大AMC开会，希望它们进场托管，对资产进行全面清算。实际上，官方系将其视为烫手山芋。“早期，还有AMC愿意接触网贷行业的资产，也做过一些尝试，不过目前他们已不愿插手。”一位接近监管层的知情人透露。“这类资产我们不会碰，除非是政治任务。”一家AMC的高管对一本财经透露，“不是我们不想接，而是没有能力接。“据他透露，他们以前处理的资产，大多是“房地产”。这样的资产贬值难，脱手容易——他们早已习惯了这种简单粗暴的模式。而对纯信用、无抵押的网贷资产，他表示：“我们从未接触过，毫无处置经验。
2.催回率奇低
官方系不欢迎，民间的催收团队，对此是否热情满满？“并不想接。”何鸿军称，最近来找他的网贷平台很多，他对此还挑肥拣瘦，并不热情。原因是，催回率实在太低了。“在网贷刚开始兴起的几年，一手委案催回率可以达到20%，现在这个数字已降到百分之几。”王晖称。这是因为，在对借款人的审核方面，这些网贷平台比起银行差很多，同时，借款人经过多次催收后，“抗催能力太强”。“目前网贷行业的不良资产，主要分为两大类，一类是个人信用贷，一类是小微企业贷，这两种贷款的催收方式，完全不同。”何鸿军表示。个人信用贷针对个人，一般都是传统的电话或者上门催收。何鸿军曾经接过一些网贷不良资产包，感觉实在太难催。电催频繁一点，借款人就会说他们是骚扰，一旦投诉成立，甲方公司可能就要替换催收团队。而要完全合规，催收的成本实在太高。一位业内资深人士举了一个例子：现在的信息修复，确实有一个合法渠道，就是通过某运营商，但是价格“实在太贵”。比如，运营商会帮你加密拨通一个借款人的电话，不管接通与否，都要收10元。而如果接通，通话6秒以上，就要收50元。小微企业贷的催收，会好一点吗？“更复杂。”何鸿军称。这类贷款，早期也可以用电话或上门催收，但如果还不还款，就要走法律程序，这个过程极为漫长。小微企业贷按照监管要求，都得在100万以下，“加上消耗的时间和人力成本，这件事就不再划算”。此前也有一些催收公司收P2P的不良资产包，但给的价格只有千分之六左右。这是什么概念？一个亿的不良资产包，只卖得出60万。而一个普通的地产不良资产包，可以卖到50%左右。“这说明，现在网贷的资产质量令人担忧。”王晖称。官方拒绝，民间嫌弃，千亿资产最终将如何消化？
3.不信任三角
尽管目前看来，大家对网贷不良资产的热情并不高，但最终，它们还是需要专业的处置机构来消化。其实，千亿资产在传统金融领域并不算太多——银行每年的坏账都达万亿。但银行的坏账会核销，不会影响到存款人。而网贷资产背后，涉及太多的投资人和其家庭。所以，一旦处置不当，可能就会出现不稳定因素。如何找到最有效、最平稳的处置方式，成了整个行业都需要认真对待的难题。好在，已有一些机构在尝试。“我们成立了一个数亿的基金，准备去收一些网贷资产。” 陈乾是一家有AMC牌照的北京资产管理有限公司市场总监，他透露，他们正在策划一个新的产品。他们认为，这不是一块烫手山芋，反而有可能是金矿。陈乾介入的方式，不是购买不良资产包，而是将网贷平台所有的债权买断。包括投资人的债权。“我们会以2%-3%的价格，将网贷平台所有的资产买断。”陈乾称。比如平台的不良资产是10个亿，他们就支付2000-3000万。然后，他们再去和投资人谈判，偿还一定比例的金额。“当然不可能全部还完，看资产的优劣，可以做到20%-50%。”陈乾说，比如，投资人投了10万，大概还能拿回来2万到5万。后期，他们可以发挥自身强项，再去处置资产，赚取差价。实际上，现在对网贷资产的处置，都卡在一个尴尬的位置上，缺少了两个重要的因素：金钱和时间。所谓的金钱，就是要承诺每个月向投资人兑付一定金额的钱，稳住他们，让其不至于将平台逼得太紧。“一般来说，每个月的兑付金额，不会低于1%。要让投资人每个月都看到钱，心存希望。”一家暴雷平台的创始人王志鹏称。他的平台，如今每个月也需要兑付上千万。“一边请催收团队拼命追款，一边向身边的朋友借钱，资金万万不可断。”王志鹏知道，无论如何，他都要兑付40%以上，否则“就可能进去”。40%，是当地监管给网贷平台定的底线。完成，则可免受牢狱之灾。但每个月千万的资金，几乎快把他压垮。他将车、房抵押变卖，将身边所有的朋友都借了一遍。他正在试图用金钱换时间。“每个月尽量追回一些欠款，也给欠款人一些时间，等着他们缓过来，能还上钱。”王志鹏称。其实，陈乾所在的这种资产管理公司，手上刚好有“时间和金钱”这两个筹码。但陈乾接触过很多网贷平台，发现大家对这个模式的热情并不高。因为，资产管理公司只接管了债权，但是法律层面的责任，他们并不承担。也就是说，就算处置得不好，他们也不会承担任何法律责任。“和投资人交涉非常困难，众口难调。他们有可能今天答应只兑付40%，就清债务，但回头又去找监管部门申诉，最终我们还得被抓进去。”王志鹏说。此外，很多平台本身的业务并不完全合规，很有可能采取了“超级债权人”的模式，债权关系混乱。另一方面，王志鹏也担心资产管理公司不诚信，承诺兑付40%，最终只兑了10%。在网贷这个错综复杂的局中，所有的人际关系都脆弱不堪，再引入一个第三方公司，未必就是解局之钥。投资人、平台方、资产处置公司三方，都处在一个强烈不信任的三角中。因此千亿的不良资产，都在等待一个成功案例，来打破不信任三角。这一步，终需有人跨出。
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