营收增长与用户下跌：欢聚集团在2020年第二季度的财报显示，营收达到了43.3亿元，同比增长了44.6%。然而，值得注意的是，欢聚集团的付费用户总数为920万，同比减少了380万，这是由于欢聚在2020年第一季度完成了对虎牙的出售。
海外业务占比增长：尽管欢聚集团在国内的业务面临了挑战，但其在海外的业务占比却持续增长。在2020年第二季度，欢聚集团的海外业务营收占比已经超过了90%。这得益于BIGO LIVE等海外产品的持续增长。
BIGO LIVE的表现：作为欢聚集团在海外的核心产品，BIGO LIVE在第二季度的表现非常出色。尽管全球疫情的影响仍在持续，但BIGO LIVE的月活跃用户数仍然实现了同比增长。此外，BIGO LIVE的付费用户数也有所增长，显示出了其强大的用户粘性。
盈利能力的稳定：尽管付费用户总数有所减少，但欢聚集团的盈利能力仍然稳定。其营业利润为1.6亿元，营业利润率保持在4%。这得益于其高效的运营和严格的成本控制。
未来的展望：尽管欢聚集团已经出售了国内业务，但其仍将致力于海外业务的发展。未来，欢聚集团将继续依赖BIGO LIVE等核心产品，并通过创新和扩展来提升其在海外市场的竞争力。
总的来说，尽管面临了挑战，但欢聚集团仍然展示出了强大的盈利能力。在海外市场的发展方面，欢聚集团的前景仍然值得期待。
欢聚集团在2020年第二季度的财报显示，其总营收为58.401亿元，同比增长36.3%。其中，直播收入在总营收中的占比从第一季度的94.5%增长到了96%，而增长的主要原因是BIGO LIVE的驱动。BIGO LIVE的直播收入为29.5亿元，占总收入的50.5%，同比增长158.8%，环比增长49.6%。此外，欢聚集团在海外的直播收入为26.42亿元，同比增长59%，占总直播收入的47.11%。
在用户方面，欢聚集团的总月活数为4.571亿，海外用户占比为91%。其中，imo为2.044亿，Likee为1.503亿，YY直播为4120万，HAGO为3170万，BIGO LIVE为2940万。虽然整体来看除imo外，其他几款App的月活数都较去年同期有一定增长，但值得注意的是，imo环比同比都下降了3%，YY直播的月活数环比下降了8%。
在支出方面，欢聚集团2020年第二季度的营收成本为37.691亿元，同比增长50.8%，主要原因是直播分成、内容成本和带宽成本的增加。尽管由于疫情的原因用于海外市场的营销成本有所减少，但为了提供更好的服务，欢聚集团加大了科研投入并增加了员工人数和人才招聘方面的投入。
此外，欢聚集团的经营净利润为6.194亿元，净利润率为10.6%，而去年同期为净亏损610万元。利润的增加应该是欢聚集团股价上涨的一个重要原因。
欢聚集团将继续坚持全球化的战略大方向不动摇，坚持深入本地化的运营思路不动摇，坚持以视频内容和视频产品为内容作为公司的核心竞争力不动摇。这些重点工作的指导思想将有助于欢聚集团在全球市场上取得更好的业绩和更广阔的发展空间。
BIGO LIVE作为欢聚集团旗下的直播应用，在猛攻成熟市场方面表现出色，同时也面临着一些挑战。以下是对BIGO LIVE的机遇和挑战的简要分析：
机遇：
全球市场潜力：随着全球化的加速和互联网的普及，海外直播市场呈现出巨大的增长潜力。欢聚集团通过BIGO LIVE在海外市场取得了一定的优势，可以继续发挥其全球化战略，拓展更多具有潜力的市场。
用户粘性：BIGO LIVE提供了多元化的社交功能，如语音匹配、Bar、家族等，增强了用户的互动和粘性。这些功能使得用户在直播应用上花费更多的时间和精力，增加了消费的可能性。
创新功能：BIGO LIVE不断推出创新功能，如聚会交友功能区，为用户提供更多样化的体验，从而吸引了更多的用户。这也为BIGO LIVE在市场竞争中带来更多优势。
挑战：
Twitch等竞争对手：在成熟的直播市场中，存在像Twitch这样的竞争对手，具有强大的用户基础和运营经验。BIGO LIVE需要提高自己的品牌知名度和用户体验，以吸引更多的用户并留住他们。
文化差异：不同地区的市场存在文化差异，对于直播内容和主播的需求也有所不同。为了更好地适应市场需求，BIGO LIVE需要关注当地用户的文化习惯和需求，并提供相应的直播内容。
法规政策：海外市场的法规政策各异，对于直播行业的监管也不尽相同。BIGO LIVE需要密切关注当地市场的法规政策变化，并严格遵守相关规定，以避免可能的法律风险。
综上所述，BIGO LIVE在海外市场面临机遇和挑战并存的情况。欢聚集团需要继续发挥自身优势，关注市场需求，提供多元化功能并严格遵守法规政策，以实现海外市场的可持续发展。
综合来看，欢聚集团 Q2 营收数据超出预期、海外用户占比超过 90%，整体数据较为亮眼，似乎受虎牙并表给腾讯的影响不大，但其实值得注意的是失去虎牙后欢聚付费用户总数大幅下跌，营收的重任也交给了 BIGO LIVE。
总收入和环比下降：欢聚集团Q2总营收为58.401亿元，同比增长36.3%，但环比却下降了18.3%。这主要是受到虎牙并表到腾讯的影响，以及新冠疫情对某些业务线的影响。尽管如此，总营收依然超出分析师预期，显示出欢聚集团的持续增长势头。
BIGO LIVE的贡献：欢聚集团直播收入为56.077亿元，而BIGO LIVE直播收入为29.5亿元，占总收入的50.5%，同比增长158.8%，环比增长49.6%。这个数字的快速增长主要得益于BIGO LIVE的驱动。BIGO LIVE已经逐渐成为欢聚集团的收入主要来源，显示出其在海外市场的强大影响力和用户粘性。
海外市场的增长：2020年Q2海外直播收入为26.42亿元，同比增长59%，占总直播收入的47.11%。这一数字的提升表明欢聚集团在海外市场的布局正在逐步发挥效益，尤其是BIGO LIVE在成熟市场的渗透。这也证明了收购BIGO LIVE是一次非常有战略意义的投资。
综上所述，虽然欢聚集团Q2财报环比有所下降，但总体上仍然呈现出强劲的增长势头。BIGO LIVE的出色表现以及海外市场的快速扩张都给欢聚集团带来了巨大的想象空间。然而，随着竞争的加剧和法规政策的变化，欢聚集团仍需继续努力创新并优化运营策略，以确保持续稳定的增长。
欢聚直播收入 |数据来源：欢聚财报
BIGO LIVE 成了欢聚的收入担当，而 Likee 则成了欢聚的 MAU 担当。
根据财报数据，目前欢聚月活总数为 4.571 亿，海外用户占比 91%，其中 imo 为 2.044 亿，Likee 为1.503 亿，YY 直播 4120 万，HAGO 3170 万，BIGO LIVE 为 2940 万。虽然整体来看除 imo 外，其他几款 App 都较去年同期有一定增长。但值得注意的是，imo 环比同比都下降了 3%，YY 直播 MAU 环比下降了 8%，HGAO 活跃用户的增速也逐渐放缓，HAGO 和 YY 直播需要更新鲜的血液来推动变化。Likee 的 MAU 增速则是最快的，基本盘也很大。
数据来源：欢聚集团财报（单位：万）2020年Q1、2019年Q4、2019年Q1各产品MAU变化情况
再来看欢聚 Q2 的支出，2020 年 Q2 营收成本为 37.691 亿元，同比增长 50.8%，主要原因是直播分成、内容成本和带宽成本的增加。财报显示，由于疫情的原因用于海外市场的营销成本有所减少，但为了提供更好的服务，所以加大了科研投入并增加了员工人数和人才招聘方面的投入。
数据来源：欢聚财报
另一个值得关注的好消息是欢聚经营净利润为 6.194 亿元，净利润率为10.6%，而去年同期为净亏损 610 万元。利润的增加应该也是欢聚股价上涨的一个重要原因。
在电话会议中李学凌提到“JOYY 将坚持全球化的战略大方向不动摇，坚持深入本地化的运营思路不动摇，坚持以视频内容和视频产品为内容作为公司的核心竞争力不动摇”。意思很明确，即使目前海外市场存在大量不确定性的情况下，还是要让 BIGO LIVE 和 Likee 深入海外市场。
不过话虽这样讲，欢聚先是在 2020 年 6 月 10 日领投了同城生活，接着又第一次在财报长图中增加了国内内容，很明显，不论是赛道还是市场欢聚都在为自己寻找更多出路。
一边是退路，而另一边是征途。
二.海外不确定性大 ，Likee 选择卡位优势市场
TikTok 在美国的危机 既是 Likee 的机会也是风险
根据财报数据，Likee 目前月活 1.503 亿，虽然相较于 TikTok 8 亿的月活还略显单薄，但是架不住增长快，从 2019 年 Q2 到 2020 年 Q2 月活几乎翻了一翻。
根据 App Growing 国际版数据，Likee 近半年的广告投放重心应该是美国、沙特、俄罗斯和印尼。
先来看美国，现在大家多把美国市场的讨论焦点放在 TikTok 上，但其实这次美国对 TikTok 出手既是 Likee 的机会，也是 Likee 的危机。根据 apptopia 数据统计，自 2020 年 2 月 6 日到 8 月 3 日除 TikTok 外下载量增加最多的短视频应用分别是 Likee、Triller、Dubsmash 和 Byte，显然 TikTok 可能被封禁给美国用户带来的安全感缺失，让 Likee 获得了一波红利。目前 Likee 位列美国 Google Play非游戏应用下载榜第 4，仅比 TikTok 差 2 名。
但是很显然这种红利并不是长期的，如果 TikTok 真的被迫出售或者完全封禁，树立了非常不好的先例，欢聚集团自身也会做策略调整。
深耕俄罗斯市场 从网红到明星一个也不放过
俄罗斯应该是 Likee 目前重点发力的市场之一，根据财报数据，Likee 在俄罗斯市场月活同比增长近 1 倍。目前位列俄罗斯 Google Play 非游戏应用下载榜第 3 名。
三.Likee 在印尼和沙特有相似的起点 但却走向了不同的远方
Likee 在沙特和印尼有着相近的起点，但却有了完全不同的结果。根据 App Annie 数据，2020 年 5 月 17 日 Likee 在沙特和印尼市场分别位列第 5 和第 11，但到了 8 月 12 日这个结果却变成了第 3 和第 37，差距一下拉开。
2020 年 5 月 14 到 8 月 12 日 Likee 在印尼和沙特市场的下载榜排名变化| 数据来源：App Annie
在两个市场的不同情况，应该和市场基础有关，Likee 之所以能在沙特快速站稳脚跟离不开 BIGO LIVE 前期的铺垫和渠道的帮助，打个比喻就是，Likee 在沙特有个亲哥哥能告诉他，怎么做是对的怎么做是错的，甚至还能帮 Likee 做做广告、介绍网红，与其说是 Likee 在沙特的成功，不如说是欢聚在沙特的成功。
而印尼的情况就有些不一样了，Likee 的老对手 TikTok 和 Snack Video 稳居下载榜第一和二，再加上还有其他东南亚本土短视频应用成绩也不错，所以留给 Likee 的位置并不多，而 Likee 入局印尼又相对较晚，力度也没有那么强，所以两个市场差距越拉越大。
除了市场的选择，想必在海外兜兜转转这些年，相较于国内市场能够提供强力收入支撑的字节和快手，欢聚自己也会将沙特放在更重要的位置。在目前的情况下，选好自己的优势市场并站稳极其重要。但如果美国和印度的问题无法解决，对于任何一家做短视频的厂商，都失去了很大的想象空间。
四.BIGO LIVE 猛攻成熟市场 ，有机遇也有挑战
欢聚财报显示，BIGO LIVE 目前月活 2940 万，用户日均关注主播 11 个。在 Q1 财报解读时李学凌也曾说 BIGO LIVE 日开播率可以达到 13%，而截至目前为了激发用户和用户、主播和粉丝互动而推出的 Bar 功能，渗透率也达到了 50%，不论是作为直播应用还是社交应用 BIGO LIVE 都获得了一个相对不错的数据。
从榜单成绩和广告投放来看，BIGO LIVE 接下来的主要目标市场应该是美国、日本和欧洲。
数据来源：App GrowingBIGO LIVE两个版本投放广告素材数量Top5
美国的直播市场已经变了 BIGO LIVE 要直面 Twitch
先来看美国，BIGO LIVE 在美国的进展应该还算比较顺利。以往大家的认知都是美国用户可能不太习惯看直播，但其实目前美国 Google Play 非游戏应用 Top50 中已经有了 4 款直播 App，成绩最好的游戏直播 App Twitch 排名第 3，BIGO LIVE 位列第 7。
而且值得注意的是，Twitch 目前用户观看时长最多的 Chatting 频道，其实和 BIGO LIVE 的定位很接近，都是主打休闲娱乐的直播风格。这是一个好事儿，也是一个坏事儿，Twitch 的转变侧面反映了美国用户直播习惯的变化，他们越来越适应在直播平台上聊天和娱乐，但同时也意味着 BIGO LIVE 将直面 Twitch 这个强力的竞争者。虽然欢聚具备十分丰富的直播运营经验，但 Twitch 拥有更庞大的用户群、更强的美国用户运营经验和更多的优质主播储备资源。
当然 BIGO LIVE 也不是待宰的羔羊，根据笔者对 BIGO LIVE 的长期观察，不同于很多直播平台多是头部主播吃肉、中部主播喝汤、尾部主播吹风，平台主要靠大 R 玩家支撑（其实 Twitch 这一点还是很明显的），BIGO LIVE 的主播中有很大一部分都是用户，而且美国用户更倾向于在直播应用上闲聊、谈理想、谈人生，而 BIGO LIVE 的 Bar 和家族功能，将会增加用户的使用时长和打开频率，也就意味着更多消费可能性。
法国市场的情况和美国类似，都正处于直播习惯培养当中，也都有 Twitch 挡在面前，但法国用户对于约会交友的喜好比美国用户还要强烈，法国 Google Play 非游戏应用畅销榜 Top50 中有 14 款约会交友 App，而 BIGO LIVE 的视频（语音）匹配功能，也使 BIGO LIVE 更具优势。