- 案例1：A公司：海外债资金回流后立即叙做人民币外汇货币掉期整体保值，A公司成功发行几亿美元海外债，期限3年，固定利率，每半年付息。资金回流境内后，当时适逢人民币对美元汇率短期持续贬值接近“7”，市场上货币掉期成本也相对较低且在公司财务预算内，A公司考虑到财务成本的提前锁定及年底财务报表优化需求，便选择立即与银行叙做人民币外汇货币掉期整体保值，一次性将本金的结汇价和后续还本付息的远期购汇价全部按当天的人民币对美元汇率进行锁定。
- 案例解析：企业付出的保值成本为人民币与美元的利差，通过货币掉期一次性锁定未来利息和本金购汇的价格，完全规避汇率波动风险。同时，在人民币外汇货币掉期的结构中，远端购汇汇率与期初结汇汇率相同，为企业会计报表带来便利。A公司保值方案流程简单，价格透明，企业整体控制了汇率风险，减轻企业财务后续管理外汇敞口的压力。
(供稿:中国银行)
- 案例2：某食品公司：企业以订单式生产为主，产品主要用于出口，出口订单的回款周期固定，签署订单时就可以确定回款币种及金额，人民币对美元汇率短期持续贬值，企业确定一个可以锁定了利润率的汇率，完全保证了销售利润的完整，不再承受损失。采用买入期权，将汇率定为协定汇率， 对未来回款进行保值。到交割日，由于即期汇率高于协定汇率，企业可以用更高的汇率进行结汇。
- 案例解析：企业分析汇率变动与企业利润损失率之间的关系，并确定企业可以承受的汇率波动的下限，在银行远期报价达到其财务可承受范围的情况下，及时锁定汇率风险，即避免了汇率波动对企业利润的侵蚀，也减少了企业对赌汇率风险的错误机率，使企业财务经营成本始终处于可承受、可控制的范围。
(供稿:中国银行)
- 案例3：A集团是一家出口型企业，下属多家分公司，集团整体年收汇量大约在5000万美元左右。该集团收汇稳定，一般在收汇后按照集团人民币使用需求办理即期结汇。该企业人民币资金充裕，账面留存美元较多。由于企业一直未有比较完整的汇率规划及套保措施，在人民币大幅升值的情况下，企业每个月的汇兑损失非常大。再加上原材料价格不断上涨，运费也成倍上升，企业的利润空间在不断缩小，企业财务管理困难重重。
- 案例解析：为应对汇率波动、做好汇率风险管理，该企业从长期、中性套保的角度去规划汇率，一方面了解自己的订单汇率成本，另一方面做好应收账款的汇率管理，并合理利用银行衍生交易工具相对减少损失，与银行签订远期结汇合约，锁定远期结汇900余万美元，尽可能降低汇率波动对主营业务以及财务的负面影响，最终帮助企业实现财务管理的稳定性和可预测性。
（供稿：工商银行）
- 案例4：省内某进口客户，3 个月后有一笔 100 万美元的采购款需要对外支付，企业认为当前期权购汇成本较低（即期购汇6.7350，3个月掉期点-350BP），同时企业预计人民币有进一步贬值空间。
- 案例解析：由于远期购汇有700点的风险准备金成本，如客户采取远期购汇业务则远期价格为6.7350+（-0.0350）+0.0700=6.7700，客户如采取以期权组合的方式锁定未来购汇的风险敞口，期权组合购汇的成本为远期购汇的一半（350BP），则期权价格为6.7350+（-0.0350）+0.0350=6.7350。当天客户与银行签约:买入名义本金 100 万美元，执行价为 6.7350的美元看涨期权，期限 3 个月，期初支付期权费 50000 元；同时卖出名义本金 100 万美元，执行价为 6.7349的美元看跌期权，期限 3 个月，期初收到期权费 50000 元。客户一收一付期权费为零，无需额外交期权费，需要履约保障。
（供稿：农业银行）
- 案例5：A公司为我市重点生产出口企业，经营良好，年销售量可观，多年来与日本欧美等国家有贸易往来，回款结算主要以美元为主。客户在我行一直采用“随结随用”的即期结汇策略，遇到汇率波动较大时就会造成汇兑损失，增加财务成本。我行积极对接企业，讲解汇率相关概念，分析近期汇率现状。通过持久的营销，客户与2023年6月29日成功在我行办理远期结售汇业务，7月20日前完成业务交割。
- 案例解析：客户交易前期及当时受美联储不断加息的影响，人民币兑美元持续走低，未来美元兑人民币汇率存在很大的不确定性，为减少企业未来结汇时的汇兑风险，通过持续营销，客户在我行开展了远期结售汇业务。客户6月29日完成远期结售汇交易，设定交易日为7月20日，交割价为721.37。2023年7月18日客户提前完成交割，交割时汇率价格为 716.11，实际成交价格高与时时价格差5.26（721.37-716.11）。此次远期结售汇业务成功为企业实现汇率避险。
（供稿：交通银行）
- 案例6: A企业为一家出口外向型企业，企业经营主要为铝型材。近年来，随着企业的不断发展壮大，外汇结算量持续提升，已成为浦发银行安阳分行结售汇量最大的客户。该企业从合同签订到外币收汇。时间均在1-2个月左右，企业订单来源稳定且企业资质良好。近期，随着汇率波动幅度变大，该企业的利润因汇率波动而受到损失，因浦发银行安阳分行前期多次开展汇率风险中性宣传，企业意识到了汇率风险中性的重要性。在一次上门拜访中，浦发银行安阳分行推荐了外汇E联盟产品，可通过远期结售汇，帮助企业进行汇率避险。该企业于2023年5月与浦发银行签订了远期结售汇协议，6月进行了首次远期结汇，避险效果直接，企业体验良好。
- 案例解析：浦发银行安阳分行将认真总结“首办户”拓展，汇率风险宣传等外汇工作经验，积极协助企业“迈出第一步，走向避险路”。同时坚持高标准、严要求，认真落实国家相关外汇政策，切实履行作为外汇指定银行的职责，为全市外汇需求者提供更加优质的金融服务。
（供稿：浦发银行）
- 案例8：A公司是一家外贸小微出口企业，其服务的下游客户主要集中在香港、巴西等市场，基本以美元报价和结算，订单签约时间与实际收汇时间之间约有3个月的时间间隔。企业每月均有较为稳定的美元货款收入，均以即期方式结汇使用。XX银行XX分行在为该客户办理小微贷款时了解到，受俄乌战争、美国不断加息等国际事件影响，企业经营面临压力，销售收入有所下滑，特别是出口收汇货币汇率波动较大，对企业利润产生较大影响。
- 案例解析：该公司在汇率风险管理方面缺乏经验，客户经理向企业进一步剖析了汇率“风险中性”理念的内涵，引导企业摈弃了外汇衍生品既需要避险又需要增值的双重目标，认同“汇率风险管理的目的是锁定成本，而不是博价格”。在6月底企业成功签约了合作远期办理结售汇协议，并尝试办理了一笔7天内远期锁汇业务。
（供稿：郑州银行）
- 案例9：A企业是我行进出口业务重点客户，该企业同时有进口与出口需求，因进出口需求大，并且订单稳定，收付款时间可控，我行根据企业实际经营情况、风险偏好，结合市场波动情况，为企业制定一对一汇率避险方案。根据汇率波动情况，建议客户按照订单金额与账期，分散时间段、分散金额办理期权业务。
- 案例解析：帮助企业树立汇率风险中性理念，通过提前进行成本锁定，增加盈利的确定性，回避现货市场价格波动的风险。通过对外汇风险的成功规避，不但减少了前沿的损失，且按照目前汇率波动趋势，还取得相应的收益。
（供稿：建设银行）
