从2021年2月18日白马股抱团行情瓦解开始算起，至今已有两年多的时间。在此期间，市场经历几次较大的回撤，导致基民朋友的投资收益普遍不佳。根据Wind数据显示，万得偏股混合基金指数在2021年2月10日开始冲高回落，区间最大回撤超了30%。
（数据来源：Wind，统计区间：2020.06.26-2023.06.26；补充：近三年最大回撤发生在2021.02.10-2022.04.26，最大回撤幅度为31.19%）
一些主题型的基金的回撤幅度可能远不止30%。根据wind数据显示，中证新能源指数最近三年的最大回撤高达46.11%%，中证白酒指数的最大回撤高达44.59%，中证医疗指数的最大回撤则高达56.52%。指数的回撤幅度如此之大，相关的主题基金的收益表现可想而知。
表：近三年三大主题基金的最大回撤情况
（数据来源：Wind，统计截止日期：2023.06.26，最大回撤统计区间：2020.06.26-2023.06.26）
市场进入分化阶段，曙光渐行渐近！
2023年以来，消费、新能源和医药等主流赛道没有出现太好的行情，但我们也看到一些新的机会正在出现。以ChatGPT为代表的大数据模型带动了整个TMT板块。根据Wind数据显示，通信、传媒和计算机等TMT板块上的细分赛道均有不错的行情。截止到6月28日，通信、传媒和计算机（申万一级）这三个行业指数今年以来的涨幅分别为44.68%、41.20%和26.27%。
（数据来源：Wind，统计区间：2023.01.01-2023.06.28）
市场摆脱了此前泥沙俱下的局面，进入了一个分化的阶段，最坏的时候或已经过去。
为什么这么说？
首先，股市经过两年多的调整，估值再次回归到历史低位水平。
（数据来源：Wind，统计区间：2013.06.28-2023.06.28）
其次，美联储加息进入尾声，大概率将在年内结束加息。美联储最新点阵图数据显示，2023年末联邦基金利率适当水平的预测中值为5.6％，较3月份提高0.5个百分点，暗示基准情况下年内或还有两次25BP的加息。
最后，国内经济总体保持稳健，4月、5月公布的经济数据显示增长遇到压力，但政策储备充足。市场预期下半年将有更多的经济刺激政策出台，为国内经济平稳发展保驾护航。
所以，择尔裕金科认为市场最黑暗的时候大概率已经过去，曙光渐行渐近。
目前行情下，基民需要做些什么？
目前情况下，基民如果不想继续加大投入，那么请做好以下三点。
首先，调整好心态，保持耐心等待上涨行情的来临。对大部分基民来说，熊市中亏掉的钱还是要等到下一轮牛市的到来才能赚回来。股市中不确定的事有很多，我们唯一能确定的是市场的波动会一直存在，上涨行情和下跌行情交替上演。目前市场处在下跌行情的尾段，调整好心态迎接下一轮上涨行情来临。
第二，就是持续优化自己的基金组合。均衡的基金组合配置结构不一定能提升基民的投资收益，但一定能降低组合的风险，避免基民踩到大坑。
第三，及时剔除一些问题基金。例如，有些基金在市场反弹的时候基金净值涨不懂，市场下行的时候净值掉的又很凶，从重仓股中又找不到任何原因。这类基金要及时剔除。再如，有些基金经理迫于基金业绩的压力，可能会产生风格漂移的现象，甚至是追涨某些热点板块。这样的基金经理对基民来说就是一个很大的不确定因素，发现这类型基金也要及时剔出组合。
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