一、高层喊话，“双底”靠谱吗；
上周五，央行一把手在金融街论坛上发表讲话，提到了两个关键点，其中一个是支持资本市场的两个工具。互换工具已经申请了2千亿的真金白银。另一个工具是上市公司回购贷款，这两天出现了标杆案例，主要是央企和一些中字头的公司在纷纷贷款做回购，大量使用这一工具向资本市场注入支持。除了这些，央行还附赠了两个惊喜：降准和降息。
因此上周五市场再次突然启动，市场大涨了3%，但在尾盘临近结束时出现了不小的回落。这个涨势到底稳不稳？是否仍然有隐患，是否会再次出现诡异的反转？
个人认为这种概率还是比较低的，原因在于央行在对外公开喊话时，不断向大家传达它在做什么，打算做什么以及现在的进展如何，当我们把这些信息联系在一起时会发现，央行对自己的定位已经发生了重大转向。
以前央行在管理自己的资产负债表时非常审慎，手很紧。通过几周的快速布局，看到央行更像是变身重要的资金弹药库，手中握有真金白银，通过架设新的管道，向重要领域输送资金弹药，比如与财政部之间建立的联合机制，未来财政部在搞刺激和地方化解债务问题方面，央行应该会配套性地提供大量资金支持。房地产市场方面，最终目标是实现市场的止跌回稳。一方面通过降低整个房地产市场的资金成本，存量贷款利率下调，保交房贷款翻倍；另一方面，有一些新的管道和资金向房地产市场输血，比如专项债。
央行谈到了当前经济面临的问题，包括通缩问题和消费不振。如果未来需要在这些领域提供资金支持，央行是否会有一些新的惊喜存在？这是隐含的，因此目前市场不必过于悲观。
二、特殊政策呵护，可能受益的两个方面。
在央行大力发挥“弹药库”作用，其角色发生转型的过程中，对于资本市场和个人投资者来说，有两个重要点值得关注：
1、直接的真金白银支持中字头企业：这体现在回购贷款这一新设立的管道中，中字头公司使用该工具比较顺手。一方面企业股价已经低于其净值，如果此时回购一部分股份，账面价值会提高。
2、科技类赛道的关注：最高层在安徽视察时，依然强调“推进中国式现代化，科技要打头阵”，继续大力强调科技向上突破攻坚的问题，因此科技类赛道的企业非常值得关注。另一个重要因素是 当市场情绪进入下一轮活跃期，情绪的恢复也有利于高弹性的科技板块。
尽管最近发布的宏观经济数据非常低，这可能会打击大家的信心，然而这些数据在我们看到之前，决ce层应该已经掌握了。其反倒是有助于推动一些关键性政策的对外发布。这段时间政策打法的变化，不仅是雷声大，雨点也大。因此下周或下下周，个人理解市场上应该会有集中释放的支撑力，可能会让大家眼前一亮。