作为2022年底的大妖股，安奈儿一点都没有让市场失望，股价1月内翻了三番，市值从17亿一路狂飙至52.89亿，累计增长或超过其20年的精心经营。
安奈儿“抗病毒黑科技”研发费用仅占销售费用的1/15.76，真的能够实现病毒抑制率超99%？还是只是为了炒作股价而编造故事？
01“童服”企业，讲起了“抗病毒”故事
深圳市安奈儿股份有限公司，成立于2001年，主要从事童装产品价值链中自主研发设计、供应链管理、品牌运营推广及直营与加盟销售等核心业务，2011年引入新股东安华达，实现股份制改革，安奈儿开始迈上了飞速扩张的道路。
历经21年，2017年6月1日在深圳中小板上市，成为“童装第一股”，也就是在这一年，安奈儿门店数量达1435家，2019年，其年营收达到13.27亿元，创下历史新高。旗下拥有“Annil安奈儿”童装品牌，更是邀请明星代言，但自疫情开始后，业绩就进入下行通道，持续亏损，近3年来合计亏损额达2.04亿元。
曹璋将其归咎于疫情，此前20年，安奈儿每年保持20%的增长，但疫情一来，一关店，就有点措手不及，出现了亏损。
面对激烈的市场竞争和疫情的冲击下，作为安奈儿的实际掌门人，曹璋不得不寻找出路，这一次他抱着“塞翁失马，焉知非福”的心态一头扎进了疫情赛道。
一方面是销量不振的童装，另一方面是大火的肺炎概念。无疑，后者更能撬动资本市场。
说干就干，安奈儿终于赶在全国解封前，讲起了“电子束接枝改性面料”，也就是“抗病毒黑科技面料”的故事，由于新冠疫情多地散发，安奈儿推出的抗病毒面料，让人很容易联想到抗新冠病毒，再加上安奈儿对外宣称这种面料对病毒抑制率超99%，即便水洗150次之后对病毒、细菌的抑制率仍超过94%。
目前公司已围绕建设生产线开展工作，组建了核心运营团队，完成了生产工艺技术方案、关键生产设备的选型与下单。通过对多种材质进行了测试及工艺优化，预计明年年初能够量产，一部分用到童装，一部分面料出售，目前已经与成人服饰、医疗健康、医疗院感、清洁、校服类等多家企业洽谈。
听起来，真是一个好故事！这也反映在其股价上，安奈儿的股价从11月17日开启连涨的节奏，从8.36元/股价格一直涨至29.62元/股，涨了300%多。
但是抗病毒面料目前仍处于准备量产前的测试改善阶段，应用及市场前景尚待进一步明确，抗病毒抗菌效果需经市场检验，大众对该技术的认可和接受仍存在不确定性。
且其电子束接枝改性面料生产过程中所涉及的所有核心技术、生产工艺相关的专利已提交专利申请，专利申请（专利权）人为水木接枝，在正式取得专利证书前，也存在专利申请失败、知识产权遭到第三方侵害等风险。
因此资本市场短暂的2天（11月23日、26日）的理性调整后，依然继续冲高，截至11月27日，其股价再次涨停，总市值保持在52.29亿，不得不让人反思。
02 抗病毒面料究竟靠不靠谱？
引发市场关注的抗病毒面料，市场上主流的抗菌面料有两种：一种是内置的银离子抗菌面料，采用纺丝级抗菌技术把抗菌剂直接做到化学纤维里面；另一种是后处理技术即通过面料后续定型工艺加进去。
而安奈儿提出的电子束接枝技术，主要原理是利用电子束在纺织物的纤维大分子上打开化学键，再将若干个制剂分子“嫁接”到这个纤维大分子中。
这种制剂分子带有正电荷，而包膜类病毒、细菌、真菌带有负电荷，正负电荷相互吸引作用下，制剂分子将刺破病毒、细菌、真菌的包膜，从而达到灭杀的目的，技术具有独创性，也是首次将电子加速器接枝功能的使用引入纺织行业。
相关券商也表示，从国内技术发展现状来看，抗菌性纺织品研究相对成熟、产品及专利较多，而抗病毒纺织品的研究始于20世纪90年代，相较于抗菌纺织品发展较晚、进程也较为缓慢，疫情催化下2020年起专利申请数量开始大幅增加、但总体而言仍处于起步阶段。目前已有31家上市公司布局抗病毒抗菌专利及产品，其中多数公司仅布局抗菌功能性面料并取得相关专利。
而在市场研发上，除了安奈儿外，另外一家上市公司，如意集团也曾在2021年报中提到，企业正在进行抗菌抗病毒可机洗毛精纺面料的开发与研制，该项目的目的是满足消费者对功能性、具有防护功能的产品的需求；彼时项目进展为小试阶段。
但就是这样的小试阶段让资本疯狂，如意集团、凤竹纺织等也应声大涨，其中如意集团的股价也从7元涨至14元/股，市值翻了一倍，然而技术却依旧没有重大突破性进展。
为防止“概念”炒作带给消费者过高的预期，在股价大涨后，如意集团也曾多次发布股票交易异常波动公告提醒风险，表示“截至目前，‘抗菌抗病毒可机洗毛精纺面料的开发与研制’项目处于中试阶段，尚未形成批量生产，其应用及市场前景尚待进一步明确，抗病毒抗菌效果需经市场检验，市场对该技术的认可和接受仍存在不确定性，未来产生的经济效益和对公司业绩的影响存在不确定性。”
03 “抗病毒”概念还能“炒”多久？
安奈儿首创电子束接枝技术，这款面料应用场景众多，除了服装外，还可以用在家纺、医疗等领域。
比如说医院的床单、被套、病员服等，虽然医院的床单、被套、病员服会有定期消毒杀菌的流程，但是床单、被套、病员服本身不具有抗病毒抗菌的功能，所以在使用过程中很容易沾染上病毒细菌。
但是使用了电子束接枝技术制备的床单、被套、病员服后，可以大大保障安全性。
技术无疑是好的，但我们细观安奈儿的研发便可发现，从2017年至2022年前三季度，安奈儿研发费用共计1.77亿元。而同期，安奈儿销售费用达到30.78亿元，以拓展电商改革，以及自播、代播相结合的方式的业务渠道，截至2022年上半年，公司拥有门店1134家。
这么大的基本盘，6年来，却仅有1.77亿的研发投入，确实让“电子束接枝技术”的研发、批量、落地充满了不确定性。
而最大的争议是安奈儿股价大涨时，正处于其安奈儿实际控制人家族的减持计划，据5月16日晚间公告披露，股东王建青拟在未来半年内减持股份不超过1060.41万股，占公司总股本的5%。同期，股东徐文利拟减持不超过444.26万股，占公司总股本的2.09%。
当然，在研发、资本都无大的变动的情况，外界十分关注的抗病毒抗菌面料量产产能爬坡问题也十分重要。
关于这一点，目前安奈儿公司解释是，目前公司正在建设抗病毒抗菌面料生产线，产能预计在明年会逐步提升的过程，当然，如果需求旺盛，后续可以通过增加机器设备、产线、人工等方式扩大产能，未来或有一定的空间。
叠加国家疫情防控政策已经释放出更加重视后期防控治理的信号，这对包括抗菌面料在内的抗菌抗病毒材料企业来说都是一个重大利好，若能落地，无疑行业将出现百花齐放的态势，一批技术优势明显的企业或将步入快车道。