专注于期货理财:13806411726
“后疫情时代,我们既要乐观向前看,又要正确看待现实的需求。2023年美国进入加息末期,人民币有望进入升值走势。商品面临外需减弱,国内预期转好的新周期。减碳和去传统产能,仍将给初级工业品带来支撑。农产品经过前两年的狂飙,有望陷入平静。股市在新的一年有望收复失地。”
沪深300股指
A股和港股在2022年跌幅较大,股市亏损较多。就概率上来讲,这是一个小概率的年份,而且也是超预期的年份。新的一年我们股市有望收复去年的弱势,坚持下来的投资者有望获得较好的回报。股市有望向均值回归,股市我们应该是买涨思路。
商品板块
商品当前处于区间波动的上沿,持仓逐步降低,说明多空分歧减小。工业品经过2022年的地产的极弱需求的压制,2023年有望获得支撑。农产品经过过去2年的狂飙,随着产量的逐步恢复,有望恢复平静。
有色板块
有色板块在年末表现出较明显的反弹,尤其是稀有金属镍和锡,代表新能源的方向,获得较好表现。但是我们看到持仓不断下滑,说明资金并不看大牛市。
铜持仓处于低位,说明多空分歧小。价格并不低估,虽然我们看到铜加工费走高,当前我们没有找到铜的驱动逻辑。
铝下半年维持震荡,波动率下降。当前持仓处于低位,多空分歧减少。当前价格处于成本线附近,23年地产需求有望好转,给需求带来支撑。不过仍旧是回调采购的策略。
镍重新前高附近,但是持仓逐步走高,从持仓上看,并不是牛市行情。低库存支撑了镍板的价格。但就绝对价格上,镍是高估了。
锡重回20万上方,相对于镍,我们认为锡的下方支撑更为坚固。而且锡作为新的需求方向,产量相对稳定,价格受的弹性较大。
煤炭板块
23年动力煤价格有望下行。焦煤焦炭受进口恢复的影响,价格有望结束强势。
螺纹铁矿
我们看到电炉亏损,钢价已经恢复到4100,钢材的低估得到了恢复。但是由于22年土地成交锐减,23年的需求我们不应过分乐观,乐观需求可能已经被部分计价。
铁矿石期货这一波反弹强于钢材。当前铁矿石价格相对较高。随着价格上涨,我们看到持仓是下降的,说明这并不是资金推动的牛市行情。
原油化工
23年中国原油需求将恢复,美国库存处于低位,将给原油下方带来支撑。但我们看到地缘的因素在下降,上涨的高度也将受限。
相较于原油,我们看到液化气的跌幅要大的多,后面如果上涨,液化气的表现有望好于原油。
PVC有望在新的一年里,受到地产需求的恢复,而获得支撑,我们建议关注回调后的买涨机会。
橡胶
橡胶在2022年是下降的,橡胶期货当前对2023年的利好并没有计价。但是当前标二价格低,如果买涨,我们还是建议等待继续回调后,或者新的利好触发后,才能有好的表现,当前橡胶的资金以及盘面仍差火候。
农产品
玉米受小麦价格高,以及其他饲料替代品进口下降的影响,玉米有望维持震荡的行情。
豆粕22年是牛市行情,我们看到资金持仓下降,说明资金的热度下降。2年多的牛市有望结束,23年豆粕整体有望是下行行情。
油脂
油脂有望受原油的支撑,下方是有底的,但油脂当前价格中性,并不绝对低估,油脂整体有望处于大的震荡。
鸡蛋生猪
鸡蛋期货整体处于区间波动之中,短期的这波回调结束了,鸡蛋期货整体价格会上移。但我们看到鸡蛋期货对23年的定价并不很低,所以我们认为23年缺少22年的大涨。
生猪期货经过年前的这波大幅回调,将下半年的强势上涨得以修复。二次育肥的希望和积极乐观的势头得到抑制,母猪存栏结束上涨,23年生猪供应有望下降。生猪期货有望陷入区间波动行情,有望大部分时间运行在16-20元/公斤。
持仓
短线机会多,大行情机会少