一、新能源大涨，有持续性吗
今天上证和深成指基本收红，创业板微跌。整体来看，市场目前仍处于一种朦朦胧胧的拉锯战中，并没有特别明显的趋势，只是微微上涨。在所有市场中，表现非常亮眼的是新能源板块，包括光伏和风能，整体涨幅超过了5%，位居涨幅排行榜前列。
触发这一涨势的直接因素来自海外。美国一家照明公司向美商务部申请，请求在进口中国产品时取消一些税收，如反倾销税和反补贴税。这一消息发布后被媒体广泛传播，对光伏板块形成了刺激。这种刺激是否有持续性呢?我们说，任何触发因素要想起到显著效果，必须基于一个基础，即该行业本身已经处于一个较为“干燥”的状态，稍微加一点火苗就容易燃烧。光伏、风能和新能源车电池等行业在过去两三年时间里跌跌不休，已经趴在深坑里，当前位置相对较低。另一方面，从政策层面和行业内部来看，大家都不希望价格战继续蔓延，也在想一些办法，因此行业生态似乎有好转的迹象。这就是我们之前所说的，行业内部和政策层面的双重底部，隐隐约约能够看到。
基于这一点考虑，美国商务部的动作只是一个触发因素，但它表明这些板块本身向上的潜力或可能性要远大于向下探底的可能性。因此，新能源板块相对于其他科技板块稍好一些。另一个需要考虑的是，之前有太多资金套牢在这个方向中，而且套牢得很深，即使板块微微反弹，也远远没有到达解套的程度。
二、从两个关键智囊“激进政策建议”，看市场支撑力还在吗?
今天政策面没有发布太多重大措施，但追踪政策，更重要的是关注其正在酝酿或对外表态试探的一些动作，这些往往更具前瞻性。从这个角度来看，今天仍然维持一个偏暖的迹象。
最近这段时间，不仅是中国社科院，其他一些智囊机构也在密集提交建议，因为10月和11月是来年整个宏观经济定调、定政策、定方向的关键期，所以与这些智囊的互动非常频繁。9月26日高层会议提出的:不仅要积极出台政策，还要做一些政策储备的要求。当面对一些不可测的冲击，比如来自海外的冲击时，手中要有储备性政策，确保在需要时能够迅速推出。因此，我们说资本市场后续不太可能一下子透支所有的政策，还有很多政策在排队或不断酝酿，提供新的支撑力。
除了上述内容，我们再来看一篇《学xi时报》上关于发gai委研究院相关负责人的采访。在这位负责人的政策建议中，更加突出了对消费的关注，这位发gai委的研究人士提到，扩大消费时要特别注意服务性的消费需求，这包括教育、医疗等。此外，还应该加大对社保体系的投入，特别是在经济不好的时候，这意味着什么?我们认为，经济不好时很多人失业，失业救济和支持特殊人群的补助是否需要加大金额?大家可以看到，上述两个建议本质上都是对症下药，都在提到消费和通缩的问题。
除此之外，他还提到了对资产负债表的关注，这既包括企业的资产负债表，也包括居民和地方政府的资产负债表。人人都觉得债务水平很高，所以降级消费，很多地方政府无法正常运转，企业也不敢投资。那么，如何改善呢?虽然他没有详细展开，但对经济问题关注较多的朋友马上就能给出答案:资产负债表改善指的是资产仍然值钱，而不是一路下跌;负债可以接续，即有新债可以接上，不至于中断资金链。
现在大家看到很多政策已经摆上了桌面，对外发布了，最终目的就是要打破宏观经济向下的恶性循环，确保资产价格止跌回稳。这是最后要达到的效果。如果达不到，很多后续政策将继续跟进。因此，从宏观分析回到具体的资本市场，大家可以找到更多的定力。目前，A股市场仍处于拉锯战状态，不论是空头出于心有余悸选择离场，还是多头对未来政策抱有期待，市场正处于一个拉锯状态，双方都在寻找证据。
向上的政策支撑力尚未完全释放，随着它们发布时间越来越近，有利于市场打破当前的僵局，获得重新向上的支撑力。国内市场相对站在更靠近暖风的位置。与之相比，香港市场受到国际性波动的影响更大，其位置不如A股市场有利。考虑到美国市场最近一两周正处于风暴眼中，大选非常焦灼，美联储11月初将举行另一次议息会，面临降息与否的左右为难局面。这种不确定性对与海外市场紧密相连的香港市场和其他新兴市场股票构成了压力。相反，应对这种不确定性，更多资金可能会聚集在避险性资产上，如黄金或比特币等。这些资产在未来一两周内可能会继续发酵。
总体小结一下，A股市场受到国内政策影响更大，其位置更加有利，更靠近暖风。在目前市场拉锯战的状态中，随着政策逐渐发力，仍需保持更多的耐心。
