一、从央行降息，看政策打法的隐藏变化；
今天的市场走出了两条线，第一条是有一些回购贷款、真金白银支撑的上市公司，整体表现不错，并形成了一个全新的概念，即“回购贷款增持概念”。另一条是科技板块，以芯片为代表，今天出现了大幅上涨，尾盘虽有一定的回撤，但整体仍站在涨幅排行榜前几位。
因今天从消息面上最大的礼包是，最新一期的贷款市场报价利率（LPR）一次性下调了0.25%，这个幅度非常大，可参考2020年疫情刚开始时的下调幅度，也只有0.2%，所以这次下调0.25%,确实引起了市场的高度关注。目前央行的政策打法很有意思，以前很多人吐槽zheng策，认为雷声大雨点小，画个大饼，最后给个小馒头。但这一次，情况有所不同，预告的时候可能给大家一些眼前一亮的东西，真正执行的时候还会“买一送一”，生怕你不高兴。比如说上周五央行行长提到未来会降准、降息、降LPR，周一才知道一下子降那么多。
许多朋友注意到这两天市场上出现了一些盘中的反转，比如最近几个交易日尾盘出现了下跌，今天同样出现了这种情况。市场还是原来的市场，但参与者可能已经发生了一些重要变化，形成了一个“边走变卖”的接力赛，个人投资者之前反应最快，有离场的机会马上解套，而机构投资在最近这段时间的反应是比较积极和活跃的，他们在央行资金支持下，证券公司、保险公司和基金公司通过一些互换工具拿到钱后，有一部分加仓市场的动作。在这个“边买边卖”、一增一减的过程中，市场上真正赚钱的人也在发生迭代。
央行更希望看到中长期的资金，而不是情绪化的资金。监管层希望看到的是慢牛，而不是疯牛。但不管是慢的还是疯的，只要市场整体趋势是向上的，没有被破坏掉的，对于投资者来说都是好的。对于市场中的某些板块，比如科技板块，情绪或许依然存在。最近这两天，科技板块的回弹相对较大，这既提现了政策的引导方向，也体现了市场情绪恢复的趋势。
二、谨慎看待北交所板块“一飞冲天”。
在央行大力发挥“弹药库”作用，其角色发生转型的过程中，对于资本市场和个人投资者来说，有两个重要点值得关注：
北交所今天整体涨幅超高16%，尤其是围绕华为鸿蒙系统做配套概念的小公司，那如何看待这种创奇性的市场表现？今年年初到9月份市场整体启动之前，北交所是跌幅最大的，基本上是腰斩式的调整。因此，最近这种回弹也能理解，否极泰来。北交所每天成交量只有几百亿，小小池塘只要有少量资金进入炒作，很快就会将其整体估值拉高。同时北交所与科技概念公司挂钩，特别是与华为鸿蒙系统挂钩的公司，目前是领头羊。华为的鸿蒙系统大会将在明天召开，因此不能排除资金在消息发布之前来一波冲刺。对于个人投资者来说，对于这种突如其来的、非常活跃的板块，还是要保持一定的谨慎态度。
小结一下，市场情绪走到现在，有一部分人选择离场不玩了，而另一部分人才刚刚进场。这种切换也意味着风格发生了变化，从疯牛市场进入到一个有波动的慢牛市场。这背后的一个重要支撑还是来自于政策层面。政策现在的打法和套路是边走边看，并且时不时给出一些意外之喜，有时还会加大力度。这种打法背后反映出来的理念是，这一轮政策支撑经济企稳回升的决心非常大。因此，在政策没有完全露面之前，市场的支撑力还在，市场情绪也在慢慢恢复。这段时间变成了一个难得的政策呵护，捣乱者相对收敛的时间段。所以，这段时间就是且行且珍惜。